信托公司业绩“开倒车” 行业竞争格局将不断加剧

随着上市公司2021年财报数据的陆续披露，旗下信托公司经营业绩也浮出水面。1月16日，北京商报记者注意到，截至目前，已有9家信托公司率先交出2021年未经审计的业绩“成绩单”。9家信托公司业绩分化较为明显，有的信托公司盈利能力进一步提升，有的信托公司则出现业绩“开倒车”现象。分析人士预计，随着“资管新规”及其配套实施细则的落地，2022年信托公司经营压力依然较大，竞争格局将会不断加剧。

率先交出2021年“成绩单”的是中粮信托、国投泰康信托、中融信托、江苏信托、昆仑信托、百瑞信托、爱建信托、五矿信托、英大信托9家信托公司，在去通道、降融资类信托规模的严监管之下，9家信托公司业绩分化显著。

从净利润数据来看，中粮信托、中融信托、国投泰康信托、江苏信托4家信托公司净利润均实现上涨，其中涨幅最高的信托公司为中粮信托，2021年全年中粮信托实现净利润5.9亿元，同比增长96.01%;排名第二的为国投泰康信托，2021年全年国投泰康信托实现净利润11.76亿元，同比增长10.78%;中融信托、江苏信托2021年净利润涨幅分别为7.72%、4.84%。

整体来看，在净利润实现增长的4家信托公司中，中粮信托、中融信托、国投泰康信托3家公司营业收入也出现了不同程度的上涨。中粮信托2021年实现营业总收入12.24亿元，同比增54.74%，国投泰康信托2021年实现营业收入20.83亿元，同比增长14.2%;中融信托2021年度合并实现营业收入58.14亿元，同比增长5.7%;仅有江苏信托营业收入出现微降，2021年该公司实现营业收入25.21亿元，同比下降1.64%。

金乐函数分析师廖鹤凯在接受北京商报记者采访时分析称，中粮信托、中融信托等信托公司净利润增长基本符合预期，中粮信托此前基数较小，历史包袱小，底子比较好，业务团队构架完成开始发力，业绩增长较快。而中融信托属于“大象起舞”，业绩增长已实属不易，特别是在历史包袱还比较多的情况下，经营状况符合预期。江苏信托受益于大股东业务平稳，本身非市场化运营模式，净利润保持增长得益于信用减值损失部分回冲。

几家欢喜几家愁，在部分信托公司净利润实现增长的同时，昆仑信托、百瑞信托、爱建信托、英大信托、五矿信托5家信托公司净利润出现了“开倒车”现象。其中，下滑幅度最大的是昆仑信托，2021年全年，昆仑信托实现净利润3.43亿元，同比下降72.84%;其次是百瑞信托，公司2021年实现净利润8.37亿元，同比下降25.47%;爱建信托下滑幅度也超过20%，数据显示，2021年全年爱建信托实现净利润9.3亿元，较上年同期减少2.81亿元，降幅23%。对于净利润下滑的原因，爱建信托解释称，主要由于受到行业监管政策持续压降融资类和通道类信托业务规模，对该公司当期收入和利润产生较大影响。

“昆仑信托各项指标全面大降超出行业预期，值得关注的是，2021年该公司信用资产减值损失增幅较大，从2020年的0.5亿元左右增加到6.63亿元，导致净利润大幅下降。反映出历史业务问题较多，叠加非标、通道业务全面压缩。”廖鹤凯分析称，其次，百瑞信托净利润下降较多的原因是由于该公司此前业绩增长较快，再叠加2021年地产业务停滞、非标业务压缩，新的业务开展较慢，所以盈利能力出现下滑。

2022年严监管依旧将是行业总基调，在传统融资类信托业务受到严格压降限制、外部不确定性风险依然较大的背景下，信托公司盈利能力仍将面临较为严峻的考验。“经过十多年的市场化发展，信托行业的头部格局基本稳定，央企国资背景公司在行业中占据绝对主导地位，但并没有绝对的市场份额垄断的情况出现，中小信托公司在发展过程中还是有赶超向前的机会。”廖鹤凯进一步预计，随着“资管新规”及其配套实施细则的落地，2022年信托公司经营压力依然较大，特别是历史包袱较重的公司，经历房地产调整，压力会更大，业务范围的缩小，会导致行业竞争格局不断加剧。(记者宋亦桐)

关键词： 信托公司 业绩 业绩分化 资管新规