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加强监管“假外资” 保护普通投资者利益

2021-12-24 15:50:25 来源:江苏经济报

近日,证监会就修改《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》公开征求意见,明确“沪深股通投资者不包括内地投资者”,规范内地投资者返程交易行为,对所谓“假外资”从严监管。

依法加强对“假外资”的监管,既是持续完善沪深股通机制、保护普通投资者利益的需要,更是我国资本市场统筹开放和安全的必要之举。

设立沪深股通交易渠道,本意是便利境外投资者通过香港经纪商投资A股市场。自从沪深股通开通以来,这一机制整体运行平稳,在引入境外长期资金、推进市场互联互通方面发挥了积极作用。

不过,出于获取更低配资成本、躲避监管等动因,近年来,有部分内地投资者在香港开立证券账户及北向交易权限,通过沪深股通交易A股,给市场造成了北向交易中的“假外资”现象。

从证监会过往披露的查处案件看,有的投资者利用多个香港账户和内地账户,大搞暗箱操作,通过快进快出、盘中拉抬等手法,操纵股票非法牟利。此外,内地账户和香港账户两种途径交易,还可能为部分不法投资者提供洗钱通道。

可见,对“假外资”进行严监管很有必要。“假外资”的产生既有悖于沪深股通交易的初衷,干扰了有关部门对外资流入规模的认知,还扰乱了两地证券市场交易秩序,增加了市场监管成本。封堵内地资金冒充外资的渠道,让沪深股通真正属于境外投资者,外资流向、规模等将更加真实透明,市场交易也将更加公平有序,有助于沪深股通和两地市场的平稳运行、健康发展。

还有人担心从严监管“假外资”将导致北向资金大面积流出,造成A股市场震动,笔者认为倒也不必多虑。当前“假外资”规模较小,活跃投资者不算多,难以对资金走向造成决定性影响。同时,监管部门在制度安排上也作了充分考虑,设置一年过渡期,防止政策“紧急刹车”给投资者造成损失,尽可能地减少市场波动。

总而言之,监管部门严管“假外资”,短期并不会明显影响北向资金动向,长远看更有利于资本市场高水平双向开放。我国资本市场不断走向规范与透明,无疑将为外资布局中国资产营造更加安全稳定的环境,有助于吸引越来越多“真外资”通过沪深股通、QFII等进入中国市场。(李华林)

关键词: 监管部门 假外资 真外资 投资者

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