禾迈股份高达557.8元/股发行价刷屏 投资者高价接手新股要警惕

禾迈股份高达557.8元/股的发行价刷屏，上市公司募资额一下扩大了10倍，这些钱的用途成为未来股价走势的关键，但高价接手新股的投资者，恐怕要有被短期套牢的思想准备。

禾迈股份原本计划募集资金5.5792亿元，但是在机构投资者的强力追捧下，发行价居然高出10倍，募集资金也一下扩大了10倍，达到了55.78亿元。虽说钱多了不烧手，但是如何使用这一大笔钱给投资者带来最大的利益，是值得上市公司认真思考的一个问题。

如果说瞬间把这50亿元的超募资金都投出去，估计都是激情投资，不仅买资产会当冤大头，而且还有可能会成为未来的爆雷隐患。所以禾迈股份大概率不会一下子把钱都投出去，早期进行必要的财务投资将是大概率事件。

最划算的投资必然是归还各种贷款，理财产品的收益率再高，也不可能高于贷款利率，如果高于贷款利率，就会存在较高风险。所以本栏估计，归还贷款，然后把钱买入一些稳健的银行理财产品将是大概率事件。

公司的实际控制人应该是最开心的，只要发行成功，他的身价就水涨船高，其他原始股持股者也是会笑的，毕竟自己的持股成本再高，在557.8元的发行价面前，也一定是很低的。相比之下，能够中签的投资者一定会很纠结，毕竟这么高价发行的新股，说不会破发有点武断，但如果股价上涨，利润却是很高，正所谓高风险高收益，不过考虑到200倍以上的发行市盈率以及行业平均的51倍市盈率来说，公司股价继续上涨的利润空间和股价破发的潜在风险都是存在的，关键在于二级市场投资者接盘的态度。

如果大家不惧高价，奋勇接盘，股价还有可能出现一波上涨，但如果投资者的恐高心理出现，哪怕机构投资者再看好股价，如果散户投资者不跟风，机构投资者也不会傻傻地去举杠铃，那么股价就会出现回调走势，破发也是有可能的。

在本栏看来，新股发行价格还是不要太高，尤其类似的高市盈率发行，所谓的“三高发行”正是如此，任何一个控股股东都有驾驭资产的极限，如果公司资产能够稳步提升，那么公司业绩还有可能持续增长，但如果通过IPO一下子获得了若干倍的现金资产，控股股东难免会产生暴发户的心理，看什么都便宜，看什么都想买，而这些收购到的资产，可能就是未来的隐患。

对于禾迈股份的2022年业绩来说，增长的概率会很大，毕竟55亿元募集资金能够减少的财务费用就相当惊人，假如这55亿元的募集资金全部购买4%年化收益的理财产品，一年时间就能产生2.2亿元的利息收入，而公司2020年的全年利润也只有1亿元出头，即财务费用的下降就能让公司产生非常惊人的利润增长。

但是这钱不可能总是购买理财产品，未来投向的选择将会对公司业绩和股价产生质的变化，如果利用得当，公司利润将会出现大幅提升，但如果运用不善，不排除业绩出现大幅下滑甚至业绩亏损的可能，那时候的股价将会出现问题。

(北京商报评论员 周科竞)

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