银行揽储新宠 利率普遍上浮55%

在资金趋紧、利率市场化加速等多重因素影响下，大额存单成为多家银行的揽储新宠。据北京商报记者不完全统计，截至3月25日记者发稿，中国货币网大额存单待发行信息表中，至少有35家银行将要发行总规模达136亿元的大额存单。从目前已发行大额存单的银行来看，大多数以农商行为主，大部分银行的大额存单，都比同期限存款的基准利率高出55%。但值得注意的是，在大额存单认购火爆的背景下，仍有不少农商行出现流标情况。分析人士预测，在未来较长一段时间，大额存款仍将是城商行、农商行等中小银行获得资金的重要来源，小银行应进行主动负债，加强产品创新，进行差异化竞争。

利率普遍上浮55%

在中国货币网大额存单待发行信息栏中，截至3月25日下午6时，至少有35家银行将要发行总规模达136亿元的大额存单。从目前已发行大额存单的银行来看，大多数以农商行为主，其中，3个月期的利率集中在1.6830%，6个月期利率集中在2.0150%，一年期利率集中在2.3250%，两年期利率集中在3.255%，三年期多为4.2625%，五年期多为4.6500%。同期，央行规定的存款基准利率中，3个月期利率为1.1%，6个月期利率为1.3%，一年期利率为1.5%，两年期利率为2.1%，三年期利率为2.75%，五年期利率为3.25%。对比来看，大部分银行的大额存单，都比同期限存款的基准利率高出55%。

事实上，自2018年4月以来，率先开启大额存单利率上浮调整的是大型银行。2018年4月14日，建设银行(港股00939)推出了一年期利率2.175%的大额存单，较基准利率上浮45%。随后，农业银行(港股01288)和中国银行(港股03988)也推出了较基准利率上浮45%的一年期大额存单。

除了上调利率，大额存单的起购金额档位也比之前更加丰富。之前一般大额存单的起购金额为20万元，现在很多银行增加了30万元、50万元、100万元等不同的档位，并针对不同的档位给予不同的利率。例如，北京银行目前在售的大额存单有20万元、50万元和100万元的档位，共有3个月、6个月、一年、二年和三年等多个品种可供选择。三年期及以上收益率高达4.14%，两年期的收益率在2.98%，一年期收益率也可达2.28%。

对大额存单未来发展趋势，苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙在接受北京商报采访时表示，在未来较长一段时间，大额存款仍将是城商行、农商行等中小银行获得资金的重要来源。尽管央行的货币政策已经边际放松，但释放的流动性仍然主要流向大中型银行，小银行从央行直接获得的资金能力相对有限，只能通过大额存单或同业拆借的方式获得廉价资金。

频现0元认购

值得注意的是，在大额存单认购火爆的背景下，仍有不少农商行的大额存单出现“0元”认购的情况。据中国货币网大额存单发行结果信息表显示，四川阆中农商行2019年第5期个人大额存单6M，存单期限为6个月，计划发行规模为0.1亿元，固定利率为2.0150%，实际认购量为0元。实际上，四川阆中农商行并非个例，据北京商报记者不完全统计，1月2日-3月28日期间发行并结束募集期的大额存单合计752期，其中有40期大额存单实际认购量为0元。

包括沭阳农商银行、清远农商行、盱胎农商行、利辛农商行、怀远农商行、金乡农商、东至农商银行在内的近10家农商行在内。其中，清远农商行2019年第3期个人大额存单五年期、2019年第3期个人大额存单两年期、2019年第3期个人大额存单一年期均出现流拍。黄山太平农商行对私2019年第004期6个月、对私2019年第004期3个月大额存单一年期也出现流拍。

在大额存单火爆力度不减的背景下，农商行频现流拍也实属罕见。黄志龙分析认为，某些农商行大额存单流拍的主要原因可能是这些银行发行的大额存款利率水平偏低，不足以吸引其他大中型银行来投资这些大额存款。另外，许多大型金融机构对于某些城商行或农商行的风控能力仍心存疑虑。

在北京科技大学经济管理学院金融工程系教授刘澄看来，“农商行大额存单的利率看着比定期存款高，但实际上仍比不过部分大中型银行的理财产品。而大中型银行的理财产品在安全性上也是十足的，农商行在收益上没有太多优势。另外，农商行的大额存单在转让方面也并不一定存在很好的机制，再加上农商行的信用普遍不高，出现流拍现象也就不足为怪”。

小银行应进行主动负债

就目前来看，流标的大都是城商行和农商行等小银行，刘澄介绍称，“大额存单在中国一直都处于不温不火的状态，并没有很好地发挥银行揽存作用，从未来看，大额存单能否成为商业银行的揽存利器和主动负债工具仍值得观察。之所以出现这种情况，首先是监管对大额存单的限制给予较高的门槛;其次，银行缺乏创新精神，导致大额存单处于中间局势，始终没有活下来”。

刘澄进一步指出，未来随着竞争的分化，有些银行的理财产品可能会凸显出一定的风险，在这种情况下，收益性和安全性并重的大额存单的优势才会逐步凸显。同时针对现存大额存单的状况，银行也要对产品进行适当改进，增加产品的流动性，让储户逐步认识了解大额存单的价值。小银行应主动改变被动的存款模式，进行主动负债，加强产品创新，更好地研究储户对存款规模、利率方面的需求，进行差异化竞争，体现出自己的特色。

“小银行的补救措施十分有限，一方面是适当提高大额存单利率，随行就市，另一方面要提升自身获取高收益资产的能力，同时降低运营成本，这才是小银行生存下去的治本之策。”黄志龙说道。

关键词： 银行揽储新宠