尚无证据预示会重现金融危机 EOG能源跌32.01%

3月9日，美股全线暴跌。据Wind数据，道琼斯工业指数跌7.79%，标普500指数跌7.60%，纳斯达克指数跌7.29%。而且，标普500指数开盘后迅速下跌至7%，触发第一层熔断机制，这是美国股票市场实行熔断机制以来第二次触发熔断。

美股周一崩盘的直接原因，一是石油价格战，油价暴跌。因此，能源股首当其冲遭受重挫，埃克森美孚跌12.22%，雪佛龙跌15.37%，康菲石油跌24.86%，斯伦贝谢跌27.46%，EOG能源跌32.01%。

二是新冠肺炎疫情全球扩散，投资者担心供应链中断。因此，更多依赖全球产业链的科技股遭遇狙击，苹果跌7.91%，亚马逊跌5.29%，奈飞跌6.09%，谷歌跌6.17%，Facebook跌6.4%，微软跌6.78%，特斯拉跌13.57%，费城半导体重挫8.34%。

三是金融资产收益率下滑，石油价格战和疫情扩散加重金融风险。因此，美国金融股全线走低，摩根大通跌13.69%，高盛跌10.35%，花旗跌16.19%，摩根士丹利跌10.92%，美国银行跌15.56%，富国银行跌12.46%，伯克希尔哈撒韦跌5.74%。

目前尚无证据预示会重现2008年的全球性金融危机，当时全球金融杠杆率超高，最终导致金融资产价格崩溃。本周一美国股市的表现更像是高位上的借机调整。美国股市近年持续上行，上周前处于历史高位。本周一收盘创下新低，道琼斯工业指数创14个月收盘新低;标普500指数创9个月收盘新低;纳斯达克指数创5个月收盘新低。

中国股市周二紧随美国股市收盘之后开市，但表现不同。上午V型盘整，午间收盘上证指数小幅上涨0.618%，下午继续上行。全天从最低点2904.80回涨到收市时的2996.76点，当日上涨53.47点，涨幅1.82%。

我国的经济已经全球化，在国际金融市场震荡中，不可能置身度外;但我国经济具有自身固有的特性，金融市场的表现未必与全球同步，更不可能与美股亦步亦趋。就当前来说，需要考虑这样一些因素。

第一，我们依靠体制优势、公共卫生资源优势和全民动员能力，已经有效控制住新冠肺炎疫情。我们付出了巨大的经济代价，但这是疫情过后可以在较短时间内修复的。

第二，我国具有市场优势、基础设施优势、产业链优势、劳动力优势，经济结构完整。因而在全球化经济体系中，不仅竞争力相对较高，自主性也相对较高。

第三，我国石油资源对外依存度高，本国石油产量低、开采成本高。国际市场原油价格大幅下跌，总体上有利于降低石油进口成本，但本土石油企业因成本倒挂可能发生亏损，影响市场估值。

第四，相对于国际市场，我国资本市场上，股票估值部分偏低，债券利率整体较高。我国已全面放开证券公司、保险公司的外资持股比例限制，境外投资者和境外资本更多进入中国市场，必将影响资产价格的变化趋势。

第五，在数字技术领域，我国是需求大国和应用产品生产大国，但目前仍是底层核心技术弱国。在数字技术全球产业链中，我国与美日等技术大国相互依存。如果美国对我国实施技术封锁，对我国的科技企业势必造成负面影响，但一定是损人不利己。而且，我国的数字技术专利申请已居世界前列，未来前景可期。(李礼辉)

关键词： 金融危机