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小米上市首日破发 7月23日将正式纳入恒指

2018-07-10 15:26:00 来源:新京报

雷军:怕敲坏港交所的新锣

7月9日上午7点20分左右,港交所门外已经排起了长长的队伍。新京报记者约7点35分进入港交所,会场已经聚集了近100人。随着时间推移,场内聚集的人越来越多,记者现场获悉小米挂牌仪式的参会人数可能超过600人。

8点20分,雷军和小米公司CFO周受资现身,二人的出现引来了现场的欢呼。短暂停留后,二人前往嘉宾区。与平时发布会上衬衫、牛仔裤、帆布鞋的行头不同,雷军这次身着黑色西服,佩戴橙色领带,这也是小米LOGO的颜色。当天登台的小米一众高管,都默契地佩戴了橙色系领带。

随后,林斌、黎万强等小米高管依次通过媒体区。在与多名嘉宾合影后,雷军发表了演讲。9日的鸣锣现场,公司第一天开张时一起喝小米粥的13个人都来到了敲锣现场,一同来的还有175位小米员工代表。

此前,外界就在猜测小米会不会出现破发的情况。小米盘前已出现破发迹象,与IPO定价每股17港元相比,一度股价跌幅超2%。9点28分,雷军重新登台准备敲锣。盘前破发似乎并没有影响他的心情,脸上挂着标志性的笑容。站在他身旁敲锣的是一位支持小米8年的忠实米粉洪骏,其余小米高管和嘉宾分列两侧。

在现场人群“10,9,8,7……”整齐的倒计声中,雷军手中的鼓槌敲在了200公斤重的“加大版铜锣”上。雷军敲响的铜锣是在山西专门定制的,造价30万。敲锣后,李小加对雷军说,“你敲得声音太小了”。雷军笑称,“你这是新的锣,我怕给你敲坏了”。

上一次来到港交所敲锣,还要追溯到11年前金山上市,雷军筹备多年、辗转数地最终成功带领金山上市。11年后,小米的上市之路同样跌宕起伏。

延展

小米上市炼成记

成立至今,小米已经经营8年时间。小米以性价比产品为卖点,成为中国智能手机换代潮的受益者,同时构建了与之匹配的互联网服务和IoT生态。

小米的发展有两个重大转折。一是米3手机的销量未能复制前两代产品,拖慢了小米进入4G市场的速度,并在此时开始向手机之外的品类拓展;其二是2016年营收崩盘,与以往不同小米拒绝公布销量和销售额,随后雷军承认公司扩张太快。

随着2017年小米开拓新的销售渠道,核心产品销量逐渐恢复,带动其生态公司产品不断扩增。2018年发展势头迅猛的小米走到了IPO的门前。

543亿到1000亿美元之间,小米估值几番变化

小米成立至今共完成6轮融资,估值也一路走高,一度传言将达到1000亿美元。

IPO之前,高盛、瑞信等机构给出800亿到940亿美元的估值。不过,由于硬件业务收入占比高达90%以上,市场对其估值再度调低至600亿到700亿美元之间。

今年6月,记者获得的一份路演材料显示,小米阶段估值中值约为620亿美元。如果行使15%的超额配售权,则估值区间为544亿至703亿美元左右。

最终小米以发行价格区间下限17港元作为发行价,市值约543亿美元。

估值的变化,体现了市场对小米是一家什么公司的认知。在这一点上,雷军变过,外界也变过。

作为曾经苹果的学徒,雷军曾在早期的发布会上身穿黑色T恤和蓝色牛仔裤,如同乔布斯在苹果iPhone发布会上的感觉一样,因此得到“雷布斯”的称号。但随着他将借鉴苹果发展的模式归纳为“软件(MIUI)+硬件+互联网服务”后,开始逐步脱离上述形象,换上西装。

到此次上市前,雷军将小米描述为一家身具硬件、电商和互联网三种特性的全能型公司。

对于估值,市场人士普遍认为是一个多方博弈的结果。导致小米估值降低的原因是,已上市的独角兽公司表现并不尽如人意,而且投资者对未上市独角兽的评价更加理性。此外,对于小米到底是一家什么公司,认知上也正在趋于理性,手机制造商的定位更符合小米的情况。

善抓机遇,小米商业版图不断扩大

回忆过去一个星期的经历,雷军对媒体说,曾担心股价下跌得很难看。路演的火热,及投资人纷纷索要额度,与最后两天全球三大股市连跌,简直是冰火两重天。雷军说很多人看不懂小米,是小米比较创新;小米比亚马逊专注,是因为小米只做100多种商品,而亚马逊卖1亿多种货。

但从小米的发展史来看,抓住机遇一直是雷军最核心的技能。与外界普遍看到七个合伙人创业的故事版本略有不同,一位手机行业分析师告诉记者,小米继承了摩托罗拉退出中国留下的供应链,而后者曾是手机行业史上最重要的玩家之一。

随后的故事则更为明显。2011年7月,雷军宣布进入手机行业,发烧友之选的概念迅速打动了一些具有购买能力的数码爱好者。三年后,雷军开始向普通消费者扩张,米粉成为新的关注焦点。这一时期,小米以性价比迅速切入抢夺市场,却也缺失进入高端的可能。

2014年互联网手机全面爆发,2015年初小米开始转道印度市场,但直到2017年才真正有起色,这一年苹果三星遇冷而其他中国厂商战术撤退,市场留出部分空间。印度成为小米国际化的样板,雷军甚至亲自坐镇指挥。

上市敲锣后,雷军对外称,小米国际化积极推进中,欧洲布局后,下一步将剑指美国市场。

作为一家成立8年的公司,小米目前已经有36%国际收入,雷军说,“再过两年后可能超过50%”。

雷军下一家上市公司或是金山办公

小米上市后,雷军发布了一条微博,照片没有选择热闹的敲锣现场,而是11年前第一次到港交所敲锣的旧照,彼时金山软件登陆香港主板。

尽管并非创始人,但金山软件是雷军职场经历最重要的一家公司,也是他参与的第一家上市公司,至今雷军仍担任金山软件董事长一职。2003年10月,雷军曾在账面上只有3000万元资金时下定决心重写WPS软件,这一软件曾填补中文文字处理软件的空白。

小米上市前夕,金山软件旗下金山办公CEO葛珂接受记者采访时表示,公司计划今年独立上市。如果成功,这将是金山软件自身和旗下猎豹移动后第三个上市实体。办公软件WPS作为金山软件起家产品,一度是该公司的核心甚至是唯一业务。然而,随着微软进军中国,以及移动互联网兴起,其主营收入地位为游戏业务所取代。

在资本市场,2011年,金山办公从金山软件拆分出独立运营。2017年5月,金山WPS发布招股书,计划登陆深交所创业板。招股书显示,该公司实际控制人为雷军。

事实上,小米是雷军第五次以实际控制人参与的公司上市,其余四次分别是金山软件、欢聚时代、迅雷网络和猎豹移动。除了迅雷网络上市,他参与了其他所有公司的上市仪式。金山办公之外,雷军旗下金山系公司还将分拆出金山云和西山居两家上市公司。

小米上市或标志着,雷军嫡系部队全面资产变现的开始。

关键词: 恒指 小米

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