深交所积极推动上市公司并购重组

今年上半年，深市上市公司并购重组延续了良好态势，虽然重组数量未明显增加，但质量和结构与往期相比有明显改善。

统计数据显示，截至6月30日，深市上市公司共停牌筹划重大资产重组206家次，与2015年、2016年同期相比停牌筹划重组的公司明显减少，部分公司按分阶段披露的原则推进重组，未申请股票停牌;披露重大资产重组方案合计82家次，涉及交易金额2483亿元，与上年同期基本持平，平均单次交易金额约30亿元，较去年同期上升22%。

具体来看，深市公司并购重组呈现出五方面特点：一是积极拥抱新经济企业，发展注入新动能。上半年，深市有近1/3并购标的涉及互联网、大数据、生物医药等领域，交易总额约415亿元，较去年同期大幅提升。

二是聚焦产业整合，引导价值回归。近年来，“三高”重组、“跟风式”重组的后遗症日渐显现，并购标的资产失控现象时有发生。上半年，并购市场质量不断提升，84单已披露重组案例中有48单为产业链并购整合，以行业整合为主的产业并购逐渐成为主流。同时，深市主板、中小板、创业板上市公司的并购标的评估增值率均较去年同期下降约30%，并购市场估值正在趋于均衡回归。

三是助推国企改革，服务国家战略。今年，国企深化改革从“设计”加速迈向“施工”。上半年，深市国有控股上市公司并购重组22单，交易金额956亿元，占深市并购重组交易总金额的38%。与民营企业相比，国有企业并购呈现数量少、金额大的特点。大国企、小平台类的上市公司资产注入不断涌现。除集团资产注入外，部分国企向民营主体发行股份购买资产，既增强了盈利能力，又引入了民营资本，激发企业活力。

四是化解产能过剩，支持供给侧改革。上半年，深市有15家上市公司重组方案涉及出售资产，分布在化工、矿产、零售等行业。这些企业通过关停并转剥离亏损资产，优化配置生产要素，产能出清迈出实质性步伐。此外还有部分企业在出售资产的同时进行资产收购，“腾笼换鸟”，实现跨越式发展。

五是服务“一带一路”，促进双向开放。在“一带一路”沿线国家开展业务的深市上市公司约450余家，过去5年在“一带一路”地区投资额累计达706亿元，并购金额累计达484亿元，“一带一路”倡议的引领和辐射效应开始显现。

深交所有关负责人表示，下一步，深交所将切实履行一线监管职责，主动担当，从五个方面积极推动上市公司并购重组：一是优化重组停牌制度，遏制“随意停”“任意停”“长期停”现象，同时加强股价异动监管;二是强化业绩承诺监管，增强并购重组的硬约束;三是充分发挥市场机制，推进并购重组的市场化进程;四是督促中介机构勤勉执业，真正发挥核查把关作用;五是强化重组信息披露，保障投资者知情权。

关键词： 并购重组 上市公司